【个股点评】广州国光（002045）
光大证券研究所咨询服务部

投资要点：公司长期以来为国际知名厂商如Harman、Logitech、Bose等提供优质的OEM和ODM服务，与之合作开发了专业音箱等产品，逐步进入高端市场。从竞争对手来看，与广州国光相比，国内其他厂商在客户资源和产品定位等方面存在着明显的差距，在此背景下，广州国光有实力承接欧美转移来的高端订单，是最佳的合作伙伴。更值得注意的是，与下游厂商相比，广州国光的业务规模偏小，高端业务刚刚起步，07年承接的Harman公司专业音箱订单和Bose公司多媒体音箱订单，还不到这两家公司业务量的1%，成长空间巨大。从行业来看，高端电声器件市场空间巨大：目前全球电声器件的市场规模约在500亿美元左右，且由于声源的升级换代以及电声器件的不断普及，已经连续十年保持10%以上的增幅。

操作建议：持有