【大势研判】急跌孕育反弹
光大证券 滕印
上周市场出现大幅振荡调整的走势，我们认为，市场加速上涨后所产生的获利回吐是市场调整的根本原因。另外，近期，管理部门相继出台了一系列措施，如中国证监会控制新基金的发行节奏和老基金的持续营销；中国银监会发布《关于进一步防范银行业金融机构与证券公司业务往来相关风险的通知》，严禁银行信贷资金被挪用进入股市；国资委要求国有企业必须高度防范炒股风险等都对短期行情的急涨产生一定的抑制作用，并引发部分了资金的退出。我们认为，目前，我国经济持续快速发展、资本市场制度变革和大扩容以及全球流动性聚焦中国的大背景并未改变，大盘短线调整并未改变市场向上的趋势，相反适当的调整更有利行情的长远发展。
值得关注的是，公司业绩的稳定增长将进一步提升优质公司的估值空间。数据显示，截至在预告业绩的675家沪深上市公司中，有461家预计全年业绩增长或盈利，占比超过68％，预计全年同比增长超过100％的公司数量高达209家，超过200％也有81家。预增预盈公司比例之高在近几年的业绩预告中尚属罕见。2006年度上市公司总体业绩再创新高似乎已无悬念。
短线看，中国石化、工商银行、中国银行等大型蓝筹股已经提前调整，市场进一步大幅下跌的空间有限。市场短期急跌后出现强劲反弹的概率增大，但市场信心有待进一步恢复，大盘短线反弹后维持震荡整理走势的可能性较大。而随着年报陆续公布，投资热点将围绕业绩逐步展开。市场短线的调整，为买入优质公司提供了良好的机会。
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