【个股点评】沧州大化（600230）
光大证券研究所咨询服务部

投资要点：公司为国内开工水平最高的TDI企业，3万吨TDI产能在2006年已经达产，2007年应该超负荷运转，而价格的上升倍增了公司的盈利能力，08年初新的5万吨TDI投产后，一举奠定公司龙头地位，未来3年保持高速增长。行业方面2007年TDI均价将超过2006年 由于国际企业向亚洲转移产能，国际巨头纷纷在欧美关停装置，而新建的产能释放滞后，导致国际供应出现缺口；中国TDI企业提起的期中复审调查反倾销胜诉，反倾销税率大幅上调；中国海关打击走私TDI成果显著。因此，国际价格未来两年继续维持高位，2007年国内TDI仍处于供不应求的局面，均价将超过2006年，公司也将因此受益。公司前三季度每股收益0.32元,主营收入增长49%,净利润增长14%,有望保持高速成长.

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