杭州·新希望报告(06. 16)
杭州·新希望报告(06.16)杭州新希望2006-6-1518:07:52升值VS加息 流动性扩张趋势难改杭州新希望。全球股市进入“凉夏”之后，中国A股市场管理层看似不闻不问私下倒也关切市场走势，尤其是在近期前5月我国金融运行数据出来的时候，加息似乎成了时间性的问题，而四大证券报一起唱多股市无疑就是管理层最近的表态，也是逍遥说出开篇之言的根据。在投资者普遍担忧这轮席卷全球市场的下跌风暴殃及A股，甚至使得部分投资者恐慌管理层此前所取得的成果将化为乌有的时候，四大证券的唱多多少向我们展示了其做多的决心，事实上逍遥认为现阶段两市的调整压力主要还是来自IPO和前期过高的涨幅等内部因素，一旦这些因素通过阶段性调整得以消化后，A股市场将恢复上涨势头，至于外部的因素带给A股的压力是相对有限，而更加乐观的看法则是在“洼地效应”以及人民币升值的作用下，外汇占款所导致的流动性扩张也很难因央行的紧缩措施而得到根本性的改变，因此经历五年熊市的A股在很大程度上将成为下一阶段国际热钱的重要汇集场所，从近期QFII的有关表态不难看出，其对A股市场的未来依然持比较乐观的态度，即便是能够自由流出也不可能在现阶段撤退而中国宏观经济的快速增长以及微观企业的盈利预期改善的前景最终必然会在股市上得到反映。 选股思路：短期市场在资金面紧缩的格局下制约了整体性反弹的出现，虽然从央行最近一系列的表态来看，进一步紧缩措施的出台可能只是时间问题，但人民币升值的趋势短期内不会改变，外汇占款所导致的流动性扩张也很难因央行的紧缩措施而得到根本性的改变，因此后市恢复上涨是大势所趋，短期过度阶段多头将以超跌龙头股的反弹操作维持市场热情，投资者可适当参与老牌人气股反弹。 关注个股：G海虹（000503）。公司“海虹医药电子交易系统二期工程项目”符合国家相关产业政策，被列入国家发改委支持的05年电子商务专项，获1000万元补助，该项目是海虹医药电子商务发展过程中的一个重要里程碑，也是该公司主业转型的里程碑，近日控股子公司海虹医药电子交易中心获财政部政府采购代理机构甲级资格证书,有效期限至09年5月31日，资格的取得将会对公司业务的发展产生积极的影响。 该股作为老牌科技龙头人气向来旺盛，公司介入新兴的电子商务和新能源领域后，其股价依然受到大资金充分关注，该股一季度报表显示净利润实现同比1000%的增长，股东人数大幅减少控盘明显增强，目前市场表现疲软，该股作为短线严重超跌的老牌龙头股后市将爆发，演绎强劲反弹行情。
国泰君安分析报告(06. 16)
国泰君安分析报告(06.16)国泰君安2006-6-1518:08:44货币政策仍将继续左右股市 国泰君安 全球股市在一片加息声音下均出现了大幅调整，国内的货币政策成为目前金融市场上最牵动人心的焦点，货币政策的一举一动直接影响到目前资金面状况，前期在央行查处银行票据消息的影响下，大盘也出现大幅调整，那么后市大盘的走势如何就需要我们更关注央行的货币政策。 货币政策走势将影响资本市场 由于全球各国经济的高速发展，商品在不同程度上都出现供需失衡的情况，导致各国都出现通货膨胀的现象，最具表现的就是工业原材料，以铜、铝和燃料油为主的工业原料都涨至历史高位，因此各国为防止经济过热和通过膨胀近期纷纷出台紧缩性货币政策。 在全球经济一体化的大环境下，我国也难逃经济快速发展和物价飞涨的局面，去年CPI涨幅就明显高于一年期银行存款，今年3月份开始，CPI涨幅已经连续3个月扩大。“货币信贷增长较快”---央行在昨日发布的5月份金融运行报告中做出了这样一个不多见的判断。由于我国近几年一直采取宽松的货币政策，调控货币供应的力度并不大，今年在CPI连续3个月扩大的情况下国家也只是象征性的提高了贷款利率，而存款利率在人民币升值的压力下迟迟未见提高。另一方面，从银行角度看，目前国内的银行主要收入依然来源于信贷差，在经济快速发展的情况银行也更倾向于尽可能的增加贷款额度。由于存款利息迟迟未动，因此在股市场持走牛的情况下，5月份储蓄存款同比少增638亿元，创近5年来的新低，大量的存款资金开始流向股市，而一部分企业也通过票据贴现来套取银行资金来投资股票。因此目前证券市场的上升行情主要依靠资金推动，资金过剩这也正是前期成交量屡创新高的原因。 在目前情况下，资本市场对央行的货币政策是十分敏感的，虽然，在人民币升值的情况下央行通过直接加息来进行宏观调控的可能性并不大，但我们也看到前期央行已经开始查处银行违规资金流入股市的行动，另外，央行市场操作的幅度开始加大，上月17日央行发行了1000亿元定向票据，昨天又发行了1000亿，两次发行相当于提高了0.8个准备金率，由此可见，央行开始调控市场的货币供应量，而这也将使一部分资金流出股市，也是导致短期证券市场出现调整的原因，因此后市的货币政策仍是直接影响资本市场的最主要因素。 人民币升价压力再现 虽然前期美元出现反弹，而且美联储控制通货膨胀的态度坚决，引起人们对美元加息的预期，前期一部分“热钱”开始撤离新兴市场。我们知道证券市场这轮上升行情一方面主要是货币供应的增长，另一方面是国际游资对赌人民币升值，而导致大量的资金流入我国市场，其中一部分投资固定资产，另一部分就直接投资我国的资本市场，从而使我国证券市场资金推动作用更加明显，从目前QFII获准进入的速度来看，目前国外资金依然比较看好我国的资本市场和人民币前景。虽然前期部分资金流出我国资本市场，但是随着我国货币供应量维持在高位和CPI涨幅过大的情况下，我们也不排除央行会通过加息等手段来调控基本面，因此目前我国人民币升值压力依然没有减退。昨日人民币对美元再度破8美元，就表示出目前人民币升势依然难挡。而人民币的再度走强也将再次掀起国外资金投资A股市场的热情。 新热点板块即将诞生 由于我国经济发展过热，因此近日国务院下令坚决遏止固定资产投资增长过快，可见国家开始进行宏观调控。其中提到要进一步抑制货币信贷过快增长，加强对农业和中小企业的贷款支持。今日盘面上农业板块整体表现较强，成为领涨板块，其实昨日G新农就有比较好的表现。从国际化的眼光来看，期货上工业产品都有2-3倍的涨幅，而农产品一直是处于历史地位，工业产品的上涨推高了农产品的生产成本，其中农药的价格就有明显的提高，因此农产品的投资价值是显而易见的，昨日国际级投资大师罗杰斯也称下半年农产品将成为投资的热点。因此后市农产品会不会出现像有色金属一样的涨幅是很值得关注的。同样一些近期有题材的个股也是值得我们关注，如600555G茉织华，IPO最大受益者。浙江景兴纸业股份有限公司是已过会只待公开发行上市公司之一，其大股东就有上海茉织华股份有限公司(占41%)，一旦景兴纸业上市成功，公司有望获得巨大收益，走出类似河北宣工一样的连续涨停走势。此外今日上海合作组织峰会在上海举行，上海本地股有望形成有刺激效应。该股股性活跃长线跌幅严重，风险释放彻底，目前4元价位有较好反弹空间，建议投资者密切关注。
联合证券分析报告(06. 16)
联合证券分析报告(06.16)联合证券2006-6-1518:03:08大盘缩量站稳 密切关注盘面吴孔银 联合证券 深沪市场震荡，略有持稳。上证指数最终报收15398.33点，升2.65点。深成指报收3944.60点，升5.84点，两市累计成交259.32亿，比昨日减少33亿。盘中表现比较突出的热点板块有：1、种业股，如G丰乐（000713）；2、旅游股：如丽江旅游（002033）；3、部分ST股：如*ST三农（000732）；显示市场热点不突出，主要表现为个股行情。市场成交相对清淡，表明市场观望气氛浓厚，毕竟大盘经过拉升后，目前连续杀跌，投资者心态谨慎，而新股又连续推出，制约了投资者参与热情。而央行公布的数据显示后市有紧缩的可能，加上外围行情欠佳，无疑都让投资者对后市感到不太明朗。技术上，上证指数连续杀跌后，短期有反抽动力，但市场量能不足，估计继续震荡的可能性大。操作上，注意个股的节奏。近两日要密切关注盘面。
广东科德分析报告(06. 16)
广东科德分析报告(06.16)广东科德2006-6-1518:05:49巴菲特和罗杰斯一齐“务农”张旭晖 广东科德 国家扶持农业的政策为农业股打开了致富大门，国际金融奇才罗杰斯和“股神”巴菲特近期的投资取向出现急转，两位投资权威不约而同抛售有色金属，转而投资农产品，最近罗杰斯大肆抛售铜、锌，而巴菲特大肆抛售白银等金属商品，大量买入大麦、玉米、大豆、棉花、橡胶、白糖等农产品，与鼓吹糖价还要涨几倍的罗杰斯不谋而合。人口越来越多，不过全球耕地却越来越少，有色金属升价人们可以不买或少用 ，但人们不可能不吃饭，民以食为天，衣食住行中，食应该排第一位，生存权最重要，巴菲特和罗杰斯均认为下一个暴涨品种是农产品，这次是否灵验就要走着瞧了，可巴菲特抛售白银等金属商品，就真的导致有色金属价格暴跌，“股神”果然不是浪得虚名。A股市场的农业股近日应声大涨，G隆平、G丰乐等一批农业股牢牢封住涨停板。农业仍然是政府工作的重中之重，政府将继续推进农业和农村经济结构战略性调整,这对于农业板块来说无疑是利好，农业类上市公司将成为政策扶持的最大收益者，G海通 (600537)是一只正宗3元农业股，公司是我国农业产业化重点龙头企业和全国50家园艺产品出口示范企业，名列第一批国家级科技创新型星火龙头企业，率先通过了ISO9002认证，并获得速冻蔬菜HACCP认证证书，HACCP是一种世界公认的食品企业安全生产的预防性质量控制规程，通过该认证后，公司产品成功突破外贸技术壁垒，打入欧美、日本等发达国家市场。 G海通在国家农业产业政策的支持下，秉承“致力于人类健康食品”的宗旨，以果蔬加工为主业，从事速冻、脱水、保鲜、腌渍、调理、罐头及浓缩汁等七大类两百多个品种产品的生产和销售。G海通引进一系列国际先进的技术和设备并严格控制产品质量，企业持续高速增长，被国家科技部命名为“第一批国家级科技创新型星火龙头企业”，公司与浙江大学、江南大学等科研机构展开广泛的技术合作，相继推出了“菜心清汤”、草莓新品种等研究成果，大大提高了农产品的附加值。G海通在宁波慈溪、余姚和上海松江区一带拥有5万多亩农场，面积超过80个天安门广场大，G海通近年在长三角地区建立了宁波慈溪、余姚和上海松江三大生产园区，G海通参与的杭州湾大桥开通后将使三大生产园区遥相呼应。据不完全统计，G海通分布在江浙地区原料基地总面积已达8.5万余亩，其中直营农场和加盟农场就有5万余亩。G海通董事长陈龙海表示，公司的资产是‘浓缩’型的，当初建园区拿的土地就很便宜，所以资产实际上也是增值型的。占地168亩的慈溪海通科技生产园区，占地135亩的余姚生产园区，占地89亩的上海松江生产园区，这三大生产园区近四百亩的占地，资产增值将是天文数字。G海通今年3月24日把闲置的18亩旧厂房出售，获利630万元，将在中报体现。 巴菲特和罗杰斯一齐“务农”，全球资本眼光迅速转向农业，G海通在长三角地区拥有一望无际的万亩肥沃农场，以及三大生产园区，发展农业的条件得天独厚，公司作为我国农业产业化重点龙头企业，从事果蔬加工已有10多年的历史，产品在目标市场已具有很高的知名度。果蔬加工产业是我国近二十年来农业中发展最快的产业之一，同时也是中国出口增长最快的品种之一，据专家估计，以中国的资源优势和劳动力优势而言，中国的果蔬新产品出口应占世界出口总额的20%到30%才较为合理，而目前这一比例仅为3%，发展空间极为巨大。而公司更先人一步，开发印度、巴西、印尼和朝鲜的矿产石油资源，成为国内矿产能源方面的主要供应商之一。G海通具备当前最热门的农业、矿产和土地增值题材，股价才3元，主力建仓迹象明显，后市有望成为黑马，可予以关注。
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